净资产利润率越高越好吗？

净资产利润率是衡量企业盈利能力的核心指标，也是投资者关注的重点之一。净资产利润率越高是否就越好呢？这是一个值得讨论的问题。

1. 了解净资产利润率的计算公式

净资产利润率，又称为股东权益收益率，是净利润与平均股东权益的百分比。其计算公式为：

净资产利润率 = 净利润 / 平均股东权益

净利润为税后利润加上利润分配。

2. 高净资产利润率的意义

净资产利润率的高低能够反映出企业的赚钱能力和经营管理水平。如果一个企业的净资产利润率较高，说明该企业能够将股东的投资变现为更高的回报，具备较强的盈利能力。高净资产利润率还可以增强投资者对企业的信心，吸引更多的投资资金。

3. 负债与净资产利润率的关系

林金克V提出负债越高，净资产利润率越高的观点，但马靖昊表示负债并不是越高越好的。如果企业的高净资产利润率是由于大量有息负债所导致的，那么这种高利润率背后隐藏着很大的风险。

事实上，负债的增加会导致净资产利润率的上升，因为负债的计入净资产的分母，而净利润不会受到直接影响。过高的负债水平会增加企业的偿债风险，一旦经济环境变坏或者利率上升，企业可能面临还债压力，进而影响到净利润。

4. 适当的净资产利润率范围

净资产利润率超过15%可以认为该企业具备较强的盈利能力。优秀的上市公司的净资产利润率一般在15%~40%之间。净资产利润率并不是越高越好，投资者还需要综合考虑其他因素。

投资者除了看净资产利润率的比率外，还应关注其持续性。只有持续保持较好的净资产利润率，才能证明企业的盈利能力是可靠的。

5. 资产净利润率与净资产利润率的比较

资产净利润率是衡量企业利用全部资产获利能力的指标。和净资产利润率相比，资产净利润率更能反映出企业的整体运营效率。资产净利润率越高，说明企业利用全部资产的获利能力越强，短期偿债能力也较强。

资产净利润率也需结合具体行业和企业进行分析。不同行业和企业的资产结构和规模差异较大，因此净资产利润率的合适范围会有所不同。

6. 注意利润质量

净资产利润率只是一个表面指标，不一定能完全反映企业的盈利质量。如果企业的利润主要来自***补贴、债务重组或股权重组等非经营性活动，那么企业的经营效果可能较差，利润质量较低。

投资者在分析净资产利润率时，应该同时关注企业的经营模式、盈利构成等因素，以全面评估企业的盈利能力和可持续发展能力。

净资产利润率在一定程度上反映了企业的盈利能力和股东权益的收益水平。较高的净资产利润率可以说明企业具备较强的盈利能力，但并不是越高越好，投资者还需要考虑其持续性和利润质量，并结合具体行业和企业进行比较分析。