俄罗斯降息对卢布的影响？

俄罗斯央行周五发布公告，将基准利率下调300个基点，从20%下调至17%。此次降息不是在常规的货币政策调整窗口期，降息幅度为近二十年来之最，距离2月28日1050个基点的强势加息也仅1月有余。

1. 俄罗斯***重振国内需求

俄罗斯***现在需要重振国内需求，以抵消大宗商品出口激增的影响。大宗商品出口推动卢布升值，使得进口商品价格降低，抑制了通货膨胀，但同时也对出口商的竞争力构成了威胁。

2. 卢布汇率对通胀放缓的推动作用

俄罗斯央行在降息公告中几乎没有提及卢布，只是指出卢布汇率对通胀放缓起到了推动作用。可以推测的是，俄罗斯央行降息可能是为了抑制过度走强的卢布。

3. 俄罗斯央行多次降息措施

俄罗斯央行在一个多月内连续三次降息，并且有可能在6月初进一步降息。此举旨在阻止卢布升值，刺激消费支出，以缓解经济压力。

4. 卢布的表现决定宽松周期

卢布的表现将在很大程度上决定俄罗斯宽松周期的速度和程度。摩根大通经济学家预计，俄罗斯利率甚至可能需要降至“中性”的水平以下，即6%至8%，才能刺激消费支出，抵消出口激增的影响。

5. 俄罗斯***补贴银行以应对失业潮

俄罗斯***将向俄罗斯联邦经济发展部拨款240亿卢布补贴银行，以弥补公司贷款***失的收入。由于新冠病***的影响，预计多达900万人可能失业，这一举措旨在应对失业潮的到来。

6. 制裁和供应链中断对经济造成负面影响

西方***对俄罗斯的制裁导致供应链中断，进口商对外汇的需求有限。卢布的飙升对出口商的竞争力构成了威胁，对俄罗斯经济也造成了一定的负面影响。预计俄罗斯经济将陷入衰退。

俄罗斯降息对卢布的影响主要是为了重振国内需求，抑制卢布的过度走强，并刺激消费支出。降息措施可能需要进一步加大，同时***也需要采取措施应对失业潮和制裁带来的负面影响。